民国三十四年（1945年）12月，大连县成立时，红旗街道境内分属岔沟区、西山区和小平岛区。
1950年12月，划归沙河口区和小平岛区。
1956年8月，划归沙河口区和大辛寨子区。
1958年8月，镇境内成立棠梨沟、红旗2公社，分别属大辛寨子区和沙河口区。
1959年8月，大辛寨子区撤销，2社均划归沙河口区。
1960年8月24日，棠梨沟、红旗2公社合并为红旗公社，属沙河口区。
1966年9月，划归甘井子区。
1983年11月8日，红旗公社改红旗乡。
1985年6月22日，撤乡建镇。
2002年4月2曰，镇改街道。